Стоимость «черного золота» сохраняется стабильной на фоне преобладающих на широком рынке пессимистичных настроений, вызванных жестким заявлением председателя Федрезерва Пауэлла. В конце прошлой недели он сообщил, что ФРС собирается продолжать переход к более жесткой монетарной политике, стремясь уменьшить инфляционное давление.
Ставка Федеральной резервной системы должна быть повышена до значения, которое ограничит деловую активность, а затем – некоторое время сохраняться на этом уровне. Такая динамика чревата негативными тенденциями на трудовом рынке, а также усилением сложностей для компаний и домашних хозяйств.
По словам Пауэлла, опыт прошлых лет говорит, что необходимо сохранять осторожность и не смягчать монетарную политику раньше времени. В связи с этим фиксируемые сейчас свидетельства выхода инфляции на пиковые значения не помешают Федрезерву и дальше повышать ставку. Этот фактор негативно отразится на ожиданиях по спросу на сырье, к которому относится и нефть.
И все же неделя для фьючерсных контрактов по марке Brent началась на уровне $101 за баррель, что является небольшим подъемом по сравнению с концом прошлой недели. В течение 31 августа ожидается экспроприация по ближайшему контракту. Стоимость фьючерса на ноябрь 2022-го ниже приблизительно на $1,8 за баррель.
Текущие факторы влияния на нефтяные котировки
В настоящее время на рынок «черного золота» одновременно влияют несколько сильных отрицательных и положительных обстоятельств. В число первых входит высокая вероятность рецессии в государствах с высоким уровнем развития. В таком случае общий спрос на нефть и продукты ее переработки начнет падать.
Кроме того, в ближайшей перспективе может быть подписано новое ядерное соглашение с Ираном, что вернет на мировой рынок нефть из этого государства (порядка 1 миллиона баррелей в день). Также эта сделка позволит за небольшое время распродать значительные иранские запасы, скопившиеся в танкерах. Так, сейчас порядка 93 миллионов баррелей нефти и конденсата из этой страны находятся на борту кораблей, расположенных в акватории Персидского залива, а также рядом с китайским и сингапурским побережьем.
В то же время Оман и Объединенные Арабские Эмираты заявили, что поддерживают точку зрения Саудовской Аравии, согласно которой ОПЕК+ может снизить объемы нефтедобычи, если возникнет необходимость. Рыночные игроки допускают, что самые крупные нефтедобытчики станут непрерывно регулировать предложение, препятствуя длительному снижению стоимости нефти.
Также на нефтяных котировках позитивно отражается проблемная ситуация в Ливии. Охватившие эту страну беспорядки увеличивают вероятность падения поставок с ее территории. Кроме того, из-за сильнейшего подорожания природного газа повышается спрос на дизель и мазут, что увеличивает цены на нефть.
Еще одним позитивным фактором является недостаток инвестиций в сегмент. Сейчас на Земле отсутствуют резервы производственных мощностей, а также нет перспектив их появления в случае повышения спроса. Напротив, растущая себестоимость повышает количество нерентабельных месторождений, что увеличивает риски дефицита. Сейчас глобальные запасы добытого «черного золота» не увеличиваются.
Совокупное влияние всех перечисленных факторов держит нефть близко к $100 за баррель. Такая цена вполне устраивает основных производителей. В итоге основной вариант дальнейшего развития событий сейчас – это широкая консолидация котировок рядом с актуальными значениями.
Буровые работы в Соединенных Штатах
Количество буровых установок, действующих на территории США, по итогам последней недели выросло на 4 единицы, до 605. Соответствующий канадский показатель сократился лишь на 1 единицу. Уровень буровой активности в североамериканском регионе достиг высочайшего значения с начала весны 2020-го, но этого все еще не хватает, чтобы обеспечить стабильное повышение нефтедобычи.
В этом месяце американское Министерство энергетики отчиталось о буровой активности в государстве. Из обновленных данных следует, что за август 2022-го добыча сланцевой нефти упадет на 160 тысяч баррелей в день и прогнозируемого на сентябрь повышения не хватит, чтобы покрыть эту просадку. Относительно зафиксированных в июле значений добыча упала на 30 тысяч баррелей в сутки.
Темпы падения показателя DUC все еще снижаются благодаря повышению буровой активности. При этом отдача от отдельных новых мест добычи с течением времени падает. В июне этот показатель составлял порядка 1,034 тысячи баррелей в день, а в июле-августе – колебался в пределах 1,01-1,011 тысячи баррелей. В сентябре от него ждут 1,004 тысячи баррелей. Нефтяные компании отдают предпочтение доработке старых месторождений и не торопятся вкладываться в развитие новых крупных проектов.
