На данный момент депозитарные расписки считаются одной из популярнейших ценных бумаг. Они представляют собой зарубежные активы, которые выпускаются несколькими банками. Такие акции применяются в случаях, когда сделка регистрируется без участия ЦБ, но при выпуске специальной расписки. Простота и скорость сделок увеличивается при сохранении финансовых обязательств. Этот удобный инструмент быстро прижился на мировом рынке и стал его неотъемлемой частью.
Какими бывают депозитарные расписки?
Все используемые депозитарные расписки изначально делятся на 2 вида:
- Американские депозитарные расписки – документы неамериканских корпораций, которые были куплены депозитарным банком Америки во время их размещения в США. Ценные бумаги свободно обращаются на американских и европейских территориях, проходят листинг и применяются для привлечения дополнительного финансирования.
АДР является одним из популярных вариантов инвестирования и стоит наравне с рынком Форекс. В большинстве случаев в роли эмитентов выступают акционерные открытые общества или фирмы, которые желают получить средства от иностранных инвесторов. Выпуск таких бумаг имеет массу преимуществ, ведь компания способна расширить своё влияние, повысить имидж и количество потенциальных вкладчиков. - Глобальные депозитарные расписки появились ввиду стремительного роста популярности стандартных ДР. Поскольку ценной бумагой заинтересовалось большинство рыночных участников, она стала распространяться среди представителей нескольких стран и в конечном итоге обрела значение глобальной. Выпуском активов в основном занимаются развивающиеся страны (Индия, Китай и т. д.). Государства привлекают сторонних инвесторов и позволяют своим предприятиям выйти на общемировой уровень.
Также существует несколько форм ДР, выпускаемых отдельными странами. К примеру, в РФ действуют российские депозитарные расписки. Это специальные эмиссионные бумаги, не обладающие номинальной стоимостью, однако удостоверяющие именное право собственности на указанное число акций.
В свою очередь, АДР делят на несколько классов в связи с их публичностью, привлечением дополнительных инвестиций и сторонних спонсоров. От типа расписок напрямую зависит сложность их выпуска и польза для компании-эмитента. Перед приобретением такой ценной бумаги инвестор должен подробно изучить АДР и узнать, чем характеризуется тот или иной класс активов.
Особенности рынка депозитарных расписок
Чтобы разместить свои акции на мировой площадке, компания должна пройти несколько этапов. Размещение АДР имеет всего три стадии:
- Первый этап не предполагает особых трудностей. Корпорация имеет право не соблюдать требования государственного регулятора и раскрывать финансовую отчетность на своё усмотрение. При этом организация размещает ЦБ исключительно на электронных досках объявлений. Она не имеет выхода на международную биржу и не может полноценно торговать активами.
- Если компания желает размещать акции на крупных американских площадках, она должна пройти второй этап листинга. Для этого ей следует оформить регистрацию у местного регулятора и выполнить все требования соответствующей биржи.
- Когда фирме необходимо привлечь дополнительные инвестиции за счёт размещения АДР, она должна пройти регистрацию не только по вторичным финансовым инструментам, но и по самим акциям. Этот уровень размещения считается окончательным и присваивает компании высокий статус на биржевой площадке.
В период создания ADR организация производит эмиссию ЦБ и передаёт их специализированному банку на долгосрочное хранение. Среди функций кредитно-финансового учреждения присутствует перерегистрация и учет владельцев, регулярная выплата дивидендов, регистрация собственного учреждения в роли номинального держателя.
Банк выполняет огромное количество функций, за счёт чего становится одним из важнейших участников процесса. В его обязанности входит:
- Оказание юридической помощи иностранным фирмам. Подготовка документов для прохождения регистрации у государственного регулятора, предоставление всех форм отчетности.
- Берет на себя роль агента и регистратора, оформляет сделки по распискам, ведёт учет реальных держателей, выплачивает дивидендные отчисления.
- По необходимости производит аннулирование ценных бумаг зарубежного предприятия.
- Информирует широкий круг участников о старте эмиссии, осуществляет информационную поддержку на протяжении всего выпуска.
- Консультирует инвесторов и предоставляет им всестороннюю помощь в подготовке специализированных документов.
- Помогает обойти двойное налогообложение и обезопаситься от проблем с налоговыми органами.
Фирма-эмитент, в свою очередь, тоже имеет некоторые обязательства перед регулятором и банком. Она не должна продавать свои активы до того, как будут выпущены соответствующие АДР. Если акции ранее были переданы на ответственное хранение, они уже не могут выступать предметом залога. В тех ситуациях, когда на ЦБ наложены запреты, они уже не способны регистрироваться и передаваться в собственность номинальному держателю.
Чтобы полноценно распоряжаться ADR и получать хорошую прибыль, инвестор должен детально изучить все особенности этих бумаг и сделать предположение о дальнейших тенденциях развития компании. Заработок на международной бирже доступен лишь тем, кто тщательно анализирует ситуацию и делает корректные выводы.
